Publicado en: Mi Viaje | Tiempo de lectura: 5 minutos
El 2025 terminó hace unas semanas y toca hacer balance. El año fue intenso, con mucha volatilidad en los mercados y operaciones en múltiples instrumentos. Aquí comparto los números reales extraídos directamente de mi broker (Interactive Brokers), sin filtros.
📊 Las métricas que importan
Métricas principales del año 2025 extraídas de Interactive Brokers
El dato más importante: la cuenta pasó de 14.544€ a 32.663€, lo que representa un rendimiento del +93,98% en el año. Esto incluye una aportación adicional de 2.200€ que realicé durante el año, por lo que el rendimiento puro por operaciones (mark-to-market) fue de 17.379€.
Las comisiones pagadas ascendieron a 1.438€ — un coste relevante a tener en cuenta, especialmente en estrategias de alta frecuencia de rotación como los spreads semanales.
📈 Evolución del valor de la cuenta
Evolución del valor liquidativo a lo largo de 2025
La progresión no fue lineal — ningún año lo es. Los meses de mayor volatilidad (especialmente abril con el pico del VIX) supusieron tanto los mayores riesgos como las mayores oportunidades. La segunda mitad del año fue especialmente productiva gracias a las posiciones en oro (GC) y bonos (ZB).
🏆 Instrumentos principales operados
Desglose aproximado de resultados por instrumento principal
Los instrumentos más operados durante 2025 fueron:
SPX/SPXW: Iron Condors semanales sobre el S&P 500. Estrategia principal del año, muy activa especialmente en la primera mitad.
GC (Oro): Con el rally del oro en 2025, las estrategias de spreads de calls en oro fueron muy rentables, especialmente en los meses de mayor tendencia.
ZB (Bonos del Tesoro a 30 años): Fui construyendo posiciones en bonos aprovechando la volatilidad de tipos.
VIX: Operé spreads de calls sobre el VIX, especialmente durante los picos de volatilidad de abril. Resultados mixtos — el VIX es un instrumento complejo.
TLT: Cubierto mediante calls sistemáticas sobre el ETF de bonos. Generó rentas consistentes además de dividendos.
Y mucho más.
🔍 Lecciones aprendidas en 2025
1. La gestión del riesgo lo es todo. El pico de volatilidad de abril (cuando el VIX llegó a niveles elevados) puso a prueba varias posiciones. Tener los spreads bien dimensionados fue lo que marcó la diferencia entre una pérdida controlada y un problema serio.
2. Diversificar subyacentes funciona. Operar sobre índices, oro, bonos y petróleo al mismo tiempo reduce la correlación de las posiciones y suaviza la curva de resultados.
3. Las comisiones importan. 1.438€ en comisiones es un número que hay que tener siempre presente. Estrategias con muchas piernas y vencimientos cortos son más costosas en comisiones.
4. Los futuros de bonos (ZB) son complejos. Requieren entender bien la mecánica de los contratos y el «cheapest to deliver». No es algo que recomendaría a alguien que empieza.
🎯 Objetivos para 2026
Mantener el foco en estrategias de venta de spreads sobre índices (SPX, ES)
Ser más selectivo con las operaciones en VIX — solo en picos de volatilidad claros
Continuar con la estrategia de covered calls sobre TLT para generar rentas sistemáticas
Reducir el número total de posiciones abiertas simultáneamente para mejorar la gestión
¿Tienes preguntas sobre alguna de estas estrategias? Déjame un comentario o escríbeme a través de la página de contacto. Y si quieres aprender las bases de estas estrategias desde cero, descarga mi guía gratuita desde la portada.
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